Produit d’assurance vie avec participation | Stratégie de placement

Une approche de placement diversifiée visant un rendement stable et durable

Le produit d’assurance vie avec participation repose sur une stratégie de placement diversifiée, conçue pour tirer parti d’un horizon de placement à long terme. Grâce à notre connaissance approfondie des différentes classes d’actifs le composant, nous structurons le portefeuille d’investissement afin de générer un rendement attrayant tout en maintenant un niveau de risque faible à modéré.

Notre stratégie repose sur une prise de risque intelligente, essentielle à l’obtention de rendements supérieurs à long terme.

Principes clés de la stratégie

Exposition à des risques rémunérés à long terme

Le portefeuille est exposé à divers risques rémunérés à long terme, notamment ceux associés aux fluctuations des marchés boursiers, au crédit ou encore à la faible liquidité de certains actifs.

Réduction des risques par leur diversification

Les placements sont soigneusement diversifiés, tant au sein des classes d’actifs qu’entre elles, de même que dans le temps, afin d’assurer une gestion contrôlée des risques.

Inclusion de placements complémentaires aux approches traditionnelles

Notre stratégie d’investissement se distingue en intégrant une part de placements non traditionnels ainsi que des stratégies spécialisées, qui contribuent à l’amélioration du profil rendement/risque du portefeuille.

Pourquoi notre stratégie de placement est-elle avantageuse pour les contrats avec participation?

Un rendement attendu relativement élevé
Une combinaison optimale de différentes classes d’actifs traditionnelles et non traditionnelles permet d’exploiter l’horizon d’investissement à long terme et le faible besoin de liquidité du produit afin d’assurer à son portefeuille de placement sous-jacent une rémunération supérieure.
Un risque réduit grâce à une diversification accrue
Une diversification des sources de rendement et des approches de gestion permet une réduction de la volatilité du portefeuille de placement.

Une stratégie qui tire également profit de la gestion active

Notre stratégie de placement a également recours à des mandats en gestion active qui permettent au portefeuille de bénéficier d’un rendement attendu plus élevé, sans pour autant accroître son risque.

En savoir plus sur la gestion active

Qu’est-ce que la gestion active?

En gestion active, les gestionnaires sélectionnent les titres composant leur portefeuille en fonction de leurs convictions et du contexte économique, tout en contrôlant le risque. Leur objectif est d’obtenir un rendement supérieur à celui offert par une gestion passive purement indicielle, qui consiste à acheter tous les titres d’un indice de référence sans analyse particulière.

Mandats de gestion active présents dans le produit avec participation :

Gestion quantitative ou fondamentale d’actifs sur les marchés publics
Gestion active implicite pour tous les placements non traditionnels (les approches indicielles n’existent pas compte tenu de la nature singulière de ces actifs)

Une diversification des approches de gestion active pour une valeur ajoutée plus stable

Le recours à différents mandats en gestion active permet de bénéficier d’expertises de placement spécifiques, dont la combinaison apporte une diversification supplémentaire et renforce ainsi la résilience du portefeuille.

L’expertise en placement de Desjardins Gestion internationale d’actifs (DGIA)

Les preneurs de contrats bénéficient de l’expertise de l’équipe spécialisée en gestion de portefeuille de Desjardins Gestion internationale d’actifs (DGIA). Fondée en 1998, DGIA est l’un des principaux gestionnaires d’actifs au Canada, avec une expertise interne en titres à revenu fixe, en actions et en actifs réels (infrastructure et immobilier) dans une variété de véhicules de placement.

Une capacité institutionnelle reconnue

DGIA offre également des services d’allocation stratégique d’actifs à ses clients en fonction de leurs objectifs, de l’horizon temporel et de leur tolérance au risque. En date du 31 mars 2026, DGIA gérait des actifs institutionnels de plus de 129 G$* au nom de compagnies d’assurance, de caisses de retraite, de fonds de dotation, d’organismes sans but lucratif et de sociétés partout au Canada.

Une approche rigoureuse et responsable

L’équipe de plus de 100 professionnels et professionnelles en placements élabore des stratégies d’investissement approfondies. Elle intègre une gestion prudente des risques et des pratiques d’investissement responsable dans son processus de placement, ce qui se traduit par une création de valeur à long terme pour ses clients. Qui plus est, DGIA est un signataire actif des Principes pour l’investissement responsable (PRI) depuis 2017.

En outre, DGIA s’adjoint les services de sous-gestionnaires réputés dans certaines classes d’actifs, notamment pour le crédit à haut rendement et une portion des placements non traditionnels.

* Source : Desjardins Gestion internationale d’actifs

Composition du compte des contrats avec participation (produits vendeurs)

Au 31 décembre 2025

Classes d’actifs	Actifs investis (M$)	Proportion (%)	Fourchette cible (%)
Encaisse et placement à court terme	0,9	1,0	0 à 5
Obligations gouvernementales	13,2	14,9	30 à 55
Obligations de sociétés	8,8	9,9
Prêts hypothécaires et commerciaux	11,5	12,9
Obligations à haut rendement	4,9	5,5	5 à 15
Prêts bancaires	4,2	4,8	5 à 15
Actions privilégiées	5,3	6,0	0 à 10
Revenu fixe	48,8	55,0	45 à 75
Actions ordinaires	11,5	13,0	5 à 25
Actions privées	5,3	6,0	0 à 15
Dette privée*	5,3	6,0	0 à 15
Infrastructure	8,0	8,9	0 à 15
Immobilier	7,1	8,0	0 à 15
Placements alternatifs	25,7	28,9	20 à 40
Stratégies spécialisées (marché neutre)	2,8	3,1	0 à 5
Total	88,8	100

* La dette privée est à la fois une forme de revenu fixe et une sous-catégorie des placements alternatifs. Le type de dette privée inclus dans le portefeuille lui confère un profil rendement/risque attendu plus proche des autres lignes du bloc des placements alternatifs du portefeuille que de celles du bloc du revenu fixe.

Taux de rendement des placements dans le compte de participation : 6,74 % net de frais
Rendement de l’année 2025

Source : Desjardins Gestion internationale d’actifs

Notes : Le portrait ci-dessus reflète les investissements au comptant dans le portefeuille, lesquels reflètent le portefeuille souhaité de façon stratégique (horizon plus long).

À propos des classes d’actifs

Encaisse et placements à court terme

Le portefeuille d’encaisse et placements à court terme est principalement constitué de titres d’emprunt dont la maturité est inférieure à un an. Bien qu’ils soient source de rendement courant, leur rôle principal consiste à fournir la liquidité nécessaire à la gestion du portefeuille. Leur très faible volatilité permet également de réduire le risque du portefeuille.

Prêts hypothécaires commerciaux

Le portefeuille se compose en grande majorité de prêts hypothécaires immobiliers octroyés à des entreprises et à des organismes publics pour des biens immobiliers de différente nature situés dans les grands centres urbains du Canada. Ces actifs jouent un rôle similaire à celui des obligations de sociétés, tout en permettant de bénéficier d’une rémunération additionnelle en raison de leur illiquidité.

Obligations gouvernementales

Le portefeuille d’obligations gouvernementales constitue le noyau le plus défensif de la stratégie. Cette classe d’actifs offre des coupons d’intérêt régulier, tout en contribuant à réduire le risque du portefeuille.

Obligations de sociétés et crédit à haut rendement

Le portefeuille se compose d’obligations émises par des sociétés canadiennes et étrangères de différents secteurs de l’économie. La détention de titres de qualité et de titres à haut rendement permet de venir bonifier le rendement du portefeuille, grâce à des écarts de crédit qui, historiquement, couvrent largement le risque additionnel lié au crédit. Les titres à haut rendement peuvent comprendre des prêts bancaires négociés sur les marchés secondaires. Ces prêts présentent des caractéristiques similaires aux obligations à haut rendement en termes de risque de crédit et de rendement attendu à long terme. Comme il s'agit d'instruments à taux variable, plutôt qu’à taux fixe, ils permettent de diversifier l'exposition au risque de crédit.

Qualité du portefeuille d’obligation et de prêts bancaires

Au 31 décembre 2025

Répartition par cotes de crédit du portefeuille	Obligations provinciales (%)	Obligations de sociétés (%)	Obligations à haut rendement (Alliance Bernstein) (%)	Prêts bancaires (Oak Hill Advisors) (%)	Total pondéré (%)
AAA	0	1,2	0	0	0,4
AA+ à AA-	99,0	32,0	0,4	0	50,3
A+ à A-	1,0	38,9	1,4	0	13,9
BBB+ à BBB-	0	27,8	8,8	1,7	11,0
BB+ à BB-	0	0,1	45,3	16,2	8,5
B+ à B-	0	0	43,9	82,1	15,8
Inférieures à B et non cotées	0	0	0,2	0	0,1
Total	100	100	100	100	100

Source : Desjardins Gestion internationale d’actifs

Actions privilégiées

Ces titres sont souvent présentés comme un croisement entre les actions ordinaires et les obligations de sociétés. Les actions privilégiées permettent d'obtenir des versements de dividendes généralement stables et élevé. Le recours à de tels actifs permet notamment d'optimiser la diversification du portefeuille. La détention actuelle de ces titres inclut uniquement des titres canadiens.

Actions ordinaires

Les actions ordinaires sont bénéfiques dans un portefeuille diversifié, car elles offrent un potentiel de croissance à long terme grâce à l’appréciations du capital et aux dividendes. La détention d’actions s’accompagne de l’acceptation des fluctuations liées à la valorisation des entreprises et des fluctuations liées aux cycles économiques. Dans une perspective de diversification, le portefeuille se compose d’actions canadiennes, américaines et internationales (autres marchés développés et marchés émergents).

Placements alternatifs (actions privées, dette privée, infrastructure, immobilier)

Les placements alternatifs regroupent plusieurs classes d’actifs ayant pour point commun d’être transigés hors des marchés, entraînant ainsi moins de fluctuation de valeur et moins de liquidité. Ces actifs peuvent être des actions, des titres de créances ou des actifs réels (par exemple, immobilier ou infrastructure).

Ces placements présentent un bon potentiel de diversification par rapport aux actifs traditionnels. Ils offrent aux investisseurs un rendement bonifié par une compensation pour la moindre liquidité ou par des activités de création de valeur rendue possible par le plein contrôle des actifs ainsi que par le recours judicieux au levier financier.

Stratégies spécialisées

Conçues pour être indépendantes de la direction générale du marché, les stratégies spécialisées viennent compléter le portefeuille. Le portefeuille compte deux stratégies de type « marché neutre » qui comportent des positions courtes finançant des positions longues en marchés boursiers (titres précis, indices sectoriels ou régionaux). Cette stratégie permet d’espérer des rendements positifs stable, une faible volatilité et une faible corrélation avec le reste du portefeuille.

Vous aimeriez en savoir plus sur la stratégie et la performance du compte des contrats avec participation?

Notre stratégie de placement et le fonctionnement du compte des contrats avec participation reposent sur une approche rigoureuse et structurée. Ces éléments sont présentés en détail dans les documents ci dessous.

Consultez nos brochures :

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